Стратегия формирования дивидендного портфеля из российских акций

Параллельно Клерк.Ру сообщает о регулярных вложениях в российские портфели, индексные фонды и отдельные акции после снижения котировок. Для частного инвестора здесь важен не перечень тикеров, а конструкция стратегии: фиксированный взнос, длинный горизонт и реинвестирование выплат.

Фиксированный взнос важнее списка покупок

В Smart-Lab описана модель с ежемесячным пополнением на 33 333 рубля. За 116 месяцев на индивидуальный инвестиционный счёт внесено 3 666 666 рублей. Текущий размер капитализации портфеля указан на уровне 4 718 110 рублей.

Разница между внесёнными средствами и текущей стоимостью портфеля составляет 1 051 444 рубля. Это не равно чистой доходности: в расчёте не выделены дивиденды, налоги, комиссии и результат отдельных сделок. Но сама структура показывает главное — капитал формировался регулярными взносами, а не одной попыткой угадать точку входа.

В текущем году на счёт внесено 266 666 рублей. Автор продолжает направлять дивиденды на реинвестирование. Такая схема увеличивает количество активов и потенциальную будущую базу для выплат, но не устраняет рыночную просадку. Доходность портфеля остаётся зависимой от цен акций и решений эмитентов по дивидендам.

Что вошло в российский портфель

В августовский список покупок Smart-Lab попали:

• привилегированные акции «Башнефти» — 5 штук;
• ВТБ — 4 штуки;
• «Лукойл» — 1 штука;
• МТС — 30 штук;
• «Россети Центр и Приволжье» — 10 тыс. штук;
• Сбербанк — 20 штук;
• привилегированные акции «Сургутнефтегаза» — 40 штук;
• привилегированные акции «Транснефти» — 5 штук.

Источник характеризует подбор как ориентированный на дивидендные истории и форвардную дивидендную доходность. При этом конкретные прогнозы выплат в материале не приведены. Следовательно, переносить этот список в собственный портфель без отдельной проверки нельзя.

Клерк.Ру описывает более широкую схему. Пополнения направляются в российские портфели, индексные фонды и отдельные активно управляемые инструменты. Часть фондов, по словам автора, уже вышла из просадки. Отдельно упоминаются зарубежные индексы акций, которые приобретаются через российского брокера в портфеле для ребёнка. Из зарубежных направлений сейчас выделена Япония, находящаяся, по оценке источника, примерно на 8–10% ниже пика.

В российские портфели автор Клерк.Ру, согласно публикации, добавляет только биткоин. Он выделен в отдельный портфель, не связанный с акциями и облигациями. Данных о его доле, правилах ребалансировки и предельной просадке в материале нет. Поэтому считать этот элемент частью дивидендной стратегии нельзя.

Практический вывод для инвестора

Эта модель состоит из трёх независимых решений.

Первое — размер регулярного взноса. Он задан заранее и не привязан к краткосрочному движению рынка. Второе — распределение между индексными фондами, отдельными акциями и зарубежными индексами. Третье — использование дивидендов: выплаты не выводятся, а возвращаются в портфель.

Покупка просевшего актива сама по себе не является аргументом. Перед сделкой необходимо проверить долю бумаги в портфеле, историю дивидендов, долговую нагрузку эмитента и соответствие покупки целевому горизонту. В приведённых материалах таких расчётов нет. Есть только список покупок и описание регулярных пополнений.

Это принципиальное различие. Регулярность взносов можно оценить по фактической сумме и сроку. Будущую дивидендную доходность — только после проверки отчётности и решений эмитентов. Просадку — по каждому активу отдельно, а не по заголовку списка.

Даже при покупке материального актива действует тот же принцип проверки характеристик: например, перед приобретением винилового релиза полезно сверить критерии выбора пластинки, а не ориентироваться только на название. В портфеле аналогом такой проверки становятся расчёт доли, цена входа и сценарий выхода.